О выгодах инвестирования в облигации слышали многие начинающие инвесторы. Однако далеко не все знают в чём отличие этого финансового инструмента от других ценных бумаг, какая у него может быть доходность и каких стратегий лучше придерживаться в работе с ним. Также нужно знать о нюансах налогообложения — отсутствие оплаты фискального взноса способно привести к негативным последствиям.
Если говорить упрощённо, облигации представляют собой долговые обязательства. Компании выпускают их, стремясь привлечь дополнительные средства, предоставляя инвесторам определённый процент от номинала инструмента в качестве вознаграждения.
«К примеру, если купон равен 8%, а номинал облигации — 1000 рулей, её доходность будет составлять 80 рублей.»
Инвестиции в облигации в чём-то схожи с размещением средств на депозите в банке. Ценные бумаги в большинстве случаев имеют размер купонов, определённый заранее, за исключением инструментов, у которых данный показатель переменный, и зависит от ставки на межбанковском рынке кредитования и других факторов (например, инфляции).
Для предприятия выпуск облигаций равноценен получению займа в банке. Разница заключается в том, что роль кредиторов играют инвесторы. Выплаты купона могут иметь различную периодичность:
До выплаты ценные бумаги накапливают купон. Поэтому его называют: накопленным купонным доходом (НКД). Предыдущий держатель получит свой процент даже если продаст облигацию раньше срока выплаты. Новый владелец обязан перечислить НКД предыдущему владельцу.
«Для примера: купон должен быть оплачен 01 декабря. Номинал составляет 2000 рублей, а ставка — 9%. Таким образом, инвестор должен получить купонный доход в размере 180 рублей. На 15 мая (½ года) объём накопленной прибыли составит 80 рублей. Если держатель облигации продаёт её 15 мая, новый владелец должен перечислить ему не только номинальную стоимость, но и НКД. В результате итоговая сумма сделки составит 2080 рублей.»
В данном случае речь идёт о «грязном» доходе. Его необходимо учитывать во время расчётов. Прибыль с продажи актива, очищенного от «грязной» доходности, называют «чистой». Именно её чаще всего указывают в торговых терминалах или в ходе расчёта уровня доходности к погашению.
У каждого финансового инструмента свои особенности. Облигации характеризуются рядом отличий от долевых ценных бумаг:
В общем виде облигация представляет собой долговую расписку, которая подтверждает факт займа денег компанией у инвестора, и сроки его погашения. Акции же предоставляют право собственности на долю в бизнесе, и получение дивидендов с прибыли предприятия.
Существуют различные классификации этого финансового инструмента. По сроку действия облигации могут быть:
Существуют и экзотические варианты ценных бумаг. Например, финансовые инструменты с обращением — 100 лет. Такие бумаги называют «спящими красавицами». Также на рынке есть облигации без срока погашения.
Долговые обязательства могут быть рублёвыми. Российские компании также выпускают облигации в других валютах. В этом случае их называют евробондами. Такие облигации имеют свои особенности. Они обращаются преимущественно на зарубежных биржах.
Как правило, евробонды характеризуются высокой номинальной стоимостью. Её минимальное значение — 100 тыс. единиц иностранной валюты. Этот вид ценных бумаг не предназначен для широкого круга инвесторов.
По типу эмитента облигации различают на:
Корпоративные бонды выпускаются российскими предприятиями и банками. В их числе, Газпром, Сбербанк, «Детский мир», Альфа-Банк и другие. Доходность таких инструментов существенно различается. В некоторых случаях, она может составлять десятки процентов. Чем менее известен и надёжен эмитент, тем выше показатель доходности инструмента. Бывают и приятные исключения. Например, Россельхозбанк, не имеющий проблем с платежеспособностью, выпускает бонды РСХБ-8-боб, купон которых составляет 15%.
Государственные облигации различаются на две разновидности: собственно гособлигации и облигации федерального займа. Первый вариант рассчитан на распространение в среде квалифицированных инвесторов. ОФЗ торгуются на фондовой секции Московской биржи. Выплаты по ним гарантирует Министерство Финансов РФ. Поэтому риск банкротства эмитента практически исключён.
Инвестиции в облигации федерального займа являются одними из самых надёжных. Однако уровень их доходности лишь не намного превосходит аналогичный показатель банковских депозитов. Он варьируется в пределах от 7,5% до 8,5%.
Муниципальные бонды могут выпускаться отдельными субъектами РФ: областями, городами и даже их отдельными районами. По уровню доходности они превосходят облигации федерального займа. Купон некоторых из них доходит до 10%.
Отметим, что эти финансовые инструменты считаются более рискованными. Были случаи, когда по некоторым муниципальным бондам наступал технический дефолт.
Однако выплаты по ним всё равно были осуществлены, но значительно позднее срока, указанного в оферте. Примеров полного дефолта ещё не было. В законодательстве РФ есть положение о механизме финансовой помощи субъектам РФ, в случае задержки выплат.
Большинство муниципальных бондов выпускают с амортизацией. Для инвестора это говорит о том, что эмитент будет постепенно погашать свои обязательства, чтобы избавиться от необходимости сразу выплачивать крупную сумму в конце срока обращения.
Амортизация начисляется тому, кто является держателем инструмента на день выплаты. При этом купонная доходность со временем снижается, поскольку уменьшается номинал бонда. Обязательно учитывайте это, когда будете осуществлять инвестиции в облигации.
Вложив деньги в бонды можно получить прибыль за счёт:
Первый вариант является основным, поскольку стоимость облигаций крайне редко изменяется относительно номинального значения. Добавьте к этому комиссию компании, оказывающей брокерские услуги, и от прибыли останется совсем незначительная сумма. В большинстве случаев котировки бондов движутся в небольшом диапазоне, лишь немного опережая номинал.
Получить прибыль на разнице цены покупки и продажи можно только при сильных курсовых скачках, когда облигации стремительно дешевеют из-за каких-либо внешних факторов. Например, бонды банка «Открытие» потеряли порядка 60% стоимости в течение одних суток после введения санкций. Из этого следует простой вывод: не покупайте дешевые облигации, не проанализировав причины падения их биржевого курса.
Самый простой и выгодный способ получения прибыли заключается в покупке бондов ниже номинальной стоимости, с последующим ожиданием их погашения. При этом вы также получите купонную выплату. Этот вариант инвестиций в облигации считается самым практичным и наименее затратным.
Чтобы рассчитать показатель доходности бондов, необходимо учитывать несколько факторов:
При корректном расчёте показателей прибыльности бумаг, вы сможете эффективно распределить свои средства для получения максимального дохода. Таким образом ваши инвестиции в облигации будут максимально прибыльными.
Как и в случае с другими финансовыми инструментами, при инвестировании в облигации нужно платить налоги по стандартной ставке, которая составляет 13% от прибыли. Это в равной степени касается как купонного дохода, так и средств полученных с продажи или погашения.
«К примеру, вы приобрели облигацию за 970 рублей, ваша прибыль по купону составила 85 рублей. Затем бонд был продан за 985 рублей. В итоге вы заработали 100 рублей. Вам придётся заплатить государству 13 рублей.»
Налоговые отчисления взимаются отдельно с каждой операции. В рассмотренном примере сначала нужно будет заплатить 11,05 рубля с купона, и 1,95 рубля с прибыли от продажи финансового инструмента.
Есть варианты, при которых не нужно делать налоговые отчисления. Речь идёт о купонах от:
Инвесторы также имеют возможность открыть индивидуальный инвестиционный счет для покупки финансовых инструментов. Плюс этого варианта состоит том, что можно выбрать один из двух типов вычета налогов:
На весь объём полученной прибыли, включая курсовую разницу и купонные выплаты.
На сумму внесённых денежных средств. Однако вернуть можно будет не более 13% от максимума. Его значение составляет 400 тысяч рублей. Схема будет работать при условии, что у инвестора есть другой источник дохода, который облагается подоходным налогом (к примеру, заработная плата).
Самостоятельно высчитывать и платить налоги не нужно. За вас эту работу сделает брокер при продаже актива с прибылью, или эмитент, когда будет перечислять вам купонный доход. Главное понимать как производятся эти расчёты.
Если инвестиции в облигации принесли вам убытки, их можно перенести на следующий год. Нужно оформить налоговую декларацию, убрав из базы сумму потерь, которые возникли в прошлом.
Вложение денег в облигации считается одним из самых безопасных способов инвестирования. Этот способ даже менее рискованный, чем размещение средств на банковском депозите. Однако и здесь есть свои нюансы. Инвестирование в облигации отличается следующими рисками:
Для снижении рисков при инвестировании в облигации необходимо сбалансировать свой портфель, сформировав его из инструментов различных типов.
Главная проблема, от которой невозможно защититься — непонимание механизма работы с бондами, и начисления прибыли по ним. Неправильные расчёты доходности финансового инструмента и другие ошибки могут стать причиной серьёзных убытков.
Также существует риск покупки субординированных облигаций. Такие бумаги делает инвесторов кредиторами 4-ой очереди, если компания, которая их выпустила, обанкротится. В большинстве случаев держатели облигаций являются кредиторами 1-ой очереди. Шансы на то, что владельцы субордов получат хоть что-то в случае банкротства предприятия практически равны нулю. Кроме того, компании имеют право списывать субординированные бонды, если в этом возникнет необходимость.
ОФЗ и бонды российских компаний торгуются на Московской бирже (фондовая секция). Физические лица не имеют возможности купить облигации напрямую. Необходим посредник в лице брокера. К его выбору нужно подходить предельно ответственно.
Рекомендуем выбирать брокера с хорошей репутацией (Сбербанк, ВТБ, БКС и другие). В процессе подбора обращайте внимание на тарифы компании. Так вы сможете избежать ненужных расходов. осуществляя инвестиции в облигации.
При покупке бондов нужно обращать на следующие факторы:
Хорошим выбором будет брокерская компания с низкой комиссией за сделку, и отсутствием сбора за обслуживание в месяцы, в течение которых инвестор не совершает никаких операций.
Евробонды торгуются на Московской бирже, однако большая их часть продаётся на зарубежных площадках. Если вы решили купить еврооблигации, сначала уточните где их можно приобрести, а затем уточните даёт ли выбранный вами брокер доступ к необходимой площадке.
Вместо биржевых бондов можно приобретать ОФЗ-н. По сути это обычные ОФЗ (государственные облигации), обладающие плавающей купонной прибылью. Чем дольше вы держите ОФЗ-н, тем выше будет доход. Приобрести их можно исключительно в таких банках, как ВТБ и Сбербанк. Размер минимального лота для покупки составляет 50 ОФЗ-н.
Ещё одной альтернативой инвестиций в облигации является покупка облигационных ПИФов или ETF. В начале 2019 года Сбербанк выпустил биржевой ПИФ на индекс Московской биржи. Преимущество покупки паев и ETF заключается в том, что подбор эмитентов осуществляют профессиональные управляющие. Кроме того, это портфельные инвестиции в облигации, а они лучше защищены от рисков, чем единичные вложения.
Облигации представляют собой надёжные и альтернативу вкладам в банки. Доходность этих финансовых инструментов, как правило, варьируется в диапазоне 8-25% годовых.
Период обращения облигаций может составлять от одного дня до нескольких десятков лет (исключение — бессрочные бумаги). Выплаты по бондам происходят один или несколько раз в год. Инвестор имеет возможность продать свои облигации на бирже в любой момент. Самыми надёжными российскими бондами считаются ОФЗ.
Информацию о различных облигациях вы найдёте на сайтах брокерских компаний и официальной страничке Минфина. Приобрести бонды можно в брокерской конторе или в банке. Договор с компаниями, предоставляющими услуги торговли на бирже следует изучить предельно внимательно. Многие недобросовестные брокеры зарабатывают на невнимательных инвесторах и трейдерах.
Чтобы зарабатывать хорошие деньги на облигациях, необходимо сформировать адекватный инвестпортфель. Золотое правило инвестора гласит: «Не кладите яйца в одну корзину». Пользуясь им, вы сможете диверсифицировать риски, и защититься от убытков по отдельным финансовым инструментам из вашего инвестпортфеля.
Чтобы начать инвестировать деньги в бонды детально изучите эту сферу. Начинающим инвесторам рекомендуется вкладывать средства только в высоколиквидные активы.
Приветствуем в TradeAllCrypto!
Спасибо за обращение
Специалист свяжется с вами в ближайшее время
и расскажет о преимуществах торговли на
бирже
Не пропустите звонок!
Получите более выгодные условия
при моментальном открытии
счета!
Получите бесплатную консультацию от менеджера
